Couverture et trésorerie
Politique de couverture et exécution bancaire
Pour les entreprises exposées au change, aux taux ou aux matières premières : mesure de l'exposition, politique, mise en concurrence des banques, contrôle des prix exécutés. Aucun produit n'est vendu.
Missions
De la mesure de l'exposition au contrôle de l'exécution
Cartographie des expositions
Flux commerciaux, dette, trésorerie, engagements hors bilan : nous mesurons l'exposition nette par devise, par maturité et par taux, et la sensibilité du résultat à un mouvement de marché.
Politique de couverture
Objectifs, instruments autorisés, ratios de couverture, horizons, limites, gouvernance et reporting au comité. Un document court, applicable, que le conseil d'administration peut approuver.
Mise en concurrence et contrôle des prix
Pour chaque opération, un cahier des charges identique envoyé à plusieurs banques, une cotation au même instant, et le contrôle du prix exécuté contre le mid de marché. Sur un forward ou un swap, le spread bancaire se mesure en points de base. Nous le mesurons.
Audit des couvertures en place
Valeur, levier et risque résiduel de chaque position existante. Une attention particulière aux structures à barrière, accumulateurs et TARF vendus comme des couvertures à coût nul.
Documentation pour les comptes
Désignation des relations de couverture, tests d'efficacité, fair value à l'arrêté. Un dossier que l'expert-comptable et le commissaire aux comptes peuvent reprendre sans retraitement.
Suivi dans la durée
Reporting mensuel ou trimestriel des positions, des résultats de couverture et des écarts à la politique. Participation au comité de trésorerie.
Private equity
Pour les fonds, nous intervenons au niveau des participations : couverture de la dette d'acquisition avant le closing, revue des couvertures héritées lors d'une due diligence, politique commune au portefeuille. Le fonds garde une vue consolidée, chaque société garde son exécution.
Honoraires
- Mission ponctuelle
- Forfait par mission, communiqué après un premier échange : cartographie, politique, audit des couvertures, documentation d'une opération.
- Accompagnement
- Abonnement annuel couvrant la mise en concurrence des opérations, le contrôle des prix, le reporting et le comité de trésorerie.
- Ce que nous ne faisons pas
- Aucune commission sur les opérations, aucune rémunération d'une banque. Les économies réalisées sur les spreads restent intégralement à l'entreprise.
Contact
Une exposition à couvrir ?
Indiquez-nous les devises ou la dette concernées, les volumes et l'échéance. Nous revenons vers vous avec une première lecture et un périmètre de mission.